據(jù)10月20日咨詢機(jī)構(gòu)agrural信息,，巴西2017/2018年度大豆已播種20%，基本持平于五年同期均值19%,，畜牧保溫?zé)魪S家,，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于去年同期的29%，市場(chǎng)對(duì)巴【保溫?zé)簟课鞔蠖沟姆N植進(jìn)度產(chǎn)生擔(dān)憂,。

雖然說種植進(jìn)度對(duì)終產(chǎn)量影響較小,，但是如果前期種植緩慢使得后期大豆生長(zhǎng)期遭遇炎熱天氣，那么就有可能對(duì)產(chǎn)量產(chǎn)生較大的影響,。而天氣方面,，拉尼娜天氣現(xiàn)象出現(xiàn)的概率也在上升。美國(guó)氣象局下屬的氣候預(yù)測(cè)中心cpc稱,，目前的氣象條件偏向于北半球秋季和冬季形成拉尼娜,，出現(xiàn)概率為55%—65%。目前來看,，市場(chǎng)對(duì)南美大豆產(chǎn)量仍有擔(dān)憂情緒,，這支撐近期豆類價(jià)格。

　　國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格可能超跌

　　10月usda報(bào)告將2017/2018年度中國(guó)【加溫?zé)簟看蠖巩a(chǎn)量上調(diào)20萬噸,，至1420萬噸,。由于上調(diào)數(shù)量很小，雞用保溫?zé)魪S家,，所以這個(gè)影響預(yù)計(jì)有限,。而且，全球大豆產(chǎn)量和庫(kù)存消費(fèi)比有所下調(diào),。我們認(rèn)為,，近期國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格可能有所超跌。

中國(guó)飼料養(yǎng)殖業(yè)情況分析

　　目前國(guó)內(nèi)生豬存欄量處于歷史低位,。受因素影響,，生豬存欄恢復(fù)緩慢，9月生豬存欄量繼續(xù)下降,。公布的數(shù)據(jù)顯示,，9月生豬存欄量為3.4991億頭,，環(huán)比下降0.2%，豬仔保溫?zé)魪S家,，同比下降7.2%,；能繁母豬存欄量為3497萬頭，環(huán)比下降0.7%,，同比下降5.7%,。

　　短期由于門檻的提高、散養(yǎng)的退出,，規(guī)模養(yǎng)殖的增加短期還不能迅速提高存欄量,。再加上能繁母豬存欄量仍處于下降過程中，生豬存欄量的恢復(fù)性增長(zhǎng)可能不及預(yù)期,，時(shí)間也將再度推遲,。

　　2017年度美豆繼續(xù)豐產(chǎn)，中國(guó)大豆需求穩(wěn)步增長(zhǎng),，未來兩個(gè)月難以出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)大豆供需格局的重要因素,。國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存穩(wěn)定在高位，下游飼料養(yǎng)殖消費(fèi)受等因素影響,，雛鵝養(yǎng)殖燈罩廠家,，需求難有重大---。

　　預(yù)計(jì)未來兩個(gè)月美豆價(jià)格維持940—1000美分/蒲式耳區(qū)間內(nèi)波動(dòng),。若跌破940美分/蒲式耳,，受成本支撐，將引發(fā)農(nóng)民惜售,。美豆在1000美分/蒲式耳之上,，將受到新作龐大的供應(yīng)壓制。國(guó)內(nèi)大連豆粕的波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)在2700—2900元/噸,。

　　因此,，建議選擇賣出寬跨式豆粕---策略，---時(shí)間價(jià)值,。