受產(chǎn)量持續(xù)走低、需求放量的雙重影響,，上周,，螺紋鋼社會庫存及貿(mào)易商庫存均大幅下降，降幅超出市場預(yù)期,。相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，上周，全國螺紋鋼社會庫存周環(huán)比大幅走低39.2萬噸至548.05萬噸,，同比增長114.76萬噸,；鋼廠庫存周環(huán)比大幅下降23.72萬噸至223.98萬噸，同比增長49.05萬噸,；螺紋鋼總庫存量周環(huán)比減少62.92萬噸至772.03萬噸,，為連續(xù)5周環(huán)比下降，5083鋁板,，同比增長163.81萬噸,。庫存壓力得到明顯---，有助于貿(mào)易商后續(xù)開展冬儲操作,。

　　熱軋卷板庫存降幅

　　不及螺紋鋼

　　相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，上周，全國熱軋卷板周產(chǎn)量小幅下降0.45萬噸至342.51萬噸,，同比增加7.55萬噸,。雖然熱軋卷板產(chǎn)量小幅下降，但螺紋鋼產(chǎn)量降幅依然很大,，因而上周螺紋鋼與熱軋卷板產(chǎn)量比值繼續(xù)走低,。熱軋卷板庫存方面，上周，熱軋卷板社會庫存減少3.56萬噸至238.36萬噸,，鋼廠庫存下降5.2萬噸至97.13萬噸,，總庫存量周環(huán)比下降8.76萬噸至335.49萬噸、同比增加30.21萬噸,。從庫存來看,，熱軋卷板庫存降幅明顯不及螺紋鋼，螺紋鋼供需關(guān)系---力度明顯大于熱軋卷板,。

　　綜合上述分析,，筆者認(rèn)為，從產(chǎn)量,、需求,、庫存來看，螺紋鋼供需關(guān)系---幅度大于熱軋卷板,，卷螺差存在向下的邏輯依據(jù),。但是，隨著1910合約交割臨近,，個人---可操作的時間受限,，這將一定程度上影響1910合約卷螺差的運(yùn)行空間。

　在全球鋼鐵產(chǎn)能過剩和進(jìn)口量不斷增長的情況下,，歐洲鋼材市場價格數(shù)月以來一直處于下行通道,。歐洲鋼鐵協(xié)會---稱，由于來自海外供應(yīng)商的交付量增加,，歐洲鋼鐵生產(chǎn)商的鋼材消耗量下降,，這會削弱其盈利能力。今年一季度,，歐盟鋼廠向歐盟市場的發(fā)貨量較去年同期下降4%,，同期來自第三國的進(jìn)口量同比僅下降1%，達(dá)到1000萬噸,，占?xì)W盟鋼鐵需求的23.6%,，近四分之一的水平。不過,，在一季度下滑后,，5083鋁板供應(yīng)商，歐盟實(shí)際鋼材消費(fèi)量預(yù)計(jì)將在今年剩余時間內(nèi)穩(wěn)定在年初水平附近,�,！　���(biāo)普方面稱，由于鐵礦石和煉焦煤價格高企的壓力預(yù)計(jì)將持續(xù)到今年年底,，所有鋼鐵市場參與者都越來越關(guān)注全流程鋼鐵生產(chǎn)成本,。此外,，鐵礦石供應(yīng)壓力也將持續(xù)到年底�,！　���(biāo)普-,，貿(mào)易保護(hù)主義---了全球供應(yīng)鏈，鋼鐵市場的保護(hù)主義導(dǎo)致全球市場形勢復(fù)雜化,。美國在2018年3月開始實(shí)施的232條款鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅釀成新一輪貿(mào)易保護(hù)主義浪潮,，導(dǎo)致全球鋼鐵供應(yīng)鏈正在受到貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊。