總體來看，萊蕪5754鋁花紋板,，不同時間段內(nèi)的3種-策略均取得了較好的效果,。例如，2018年8月份,，為防止鐵礦石價格進一步下跌造成庫存貶值,，該鋼鐵企業(yè)采用看跌價差-來對沖區(qū)間段內(nèi)的庫存風(fēng)險，并根據(jù)對行情的判斷,，將保價區(qū)間定為507元/噸~467元/噸,。由于入場后鐵礦石持續(xù)下跌，跌至476.5元/噸,，考慮到-端積累的-額已接近-額,，且后續(xù)繼續(xù)下跌空間不大，該鋼鐵企業(yè)選擇在478元/噸的位置提前,，獲得-21.13元/噸,。同時，現(xiàn)貨端價格下跌16.72元/噸,。即使扣除支付的權(quán)利金,，-套保仍然能夠部分彌補企業(yè)庫存價格下跌造成的損失。該項目結(jié)束后,，運用各類-策略合計帶來13.86萬元的套保凈收益,。 運用場外-不僅可以針對不同的風(fēng)險需求設(shè)計相應(yīng)的產(chǎn)品方案,，而且能避免-金頻繁變動對企業(yè)日常經(jīng)營現(xiàn)金生影響,，降低企業(yè)的資金壓力，在提高鋼廠-速度的同時,，保留了獲得現(xiàn)貨潛在收益的可能性,。另外,，《中國冶金報》-也了解到，有企業(yè)反映場外-的成本偏高,，制約了-的大面積推廣,。而鐵礦石-是標(biāo)準(zhǔn)化的場內(nèi)-，能夠有效降低企業(yè)的參與成本,，促進-工具在鋼鐵行業(yè)的普及和應(yīng)用,。
螺紋鋼2001合約由于下游消費韌性較強，從10月中下旬開始企穩(wěn)反彈,，雖然鐵礦石跟隨螺紋鋼反彈,，但整體力度偏弱。由于鋼材消費的季節(jié)性淡季預(yù)期以及價格偏低,，鋼廠對原料的采購并不積極,，因此，11月份鐵礦石和焦炭的主力期價在螺紋鋼振蕩偏強走勢的背景下弱勢不改,，跌破10月份的低點,，導(dǎo)致噸鋼盤面利潤從500元上升至900元。筆者在之前的報告中明確-,，鐵礦石將向上修復(fù)估值,，主要基于幾個方面的原因：，鐵礦石比廢鋼高,，鋼價反彈后鋼廠-是長流程生產(chǎn)意愿較強
展望后市,，國外主流礦山發(fā)運整體穩(wěn)中有升的態(tài)勢不變，澳大利亞礦山季節(jié)性發(fā)運量增加,。從巴西至青島海運費變化來看,，12月份，巴西礦到港情況仍不樂觀,，淡水河谷潰壩事故的影響仍在,，5754鋁花紋板供應(yīng)商，短期發(fā)運增量相對有限,。據(jù)相關(guān)機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù),，截至11月24日當(dāng)周，澳大利亞,、巴西鐵礦石發(fā)運總量為2124.6萬噸,，環(huán)比減少239.3萬噸。其中,，澳大利亞發(fā)貨總量為1468.6萬噸,，環(huán)比減少224.2萬噸，澳大利亞發(fā)往中國的鐵礦石為1230.8萬噸，環(huán)比減少155.8萬噸,；力拓發(fā)往中國的鐵礦石419.8萬噸,，環(huán)比減少64.4萬噸；fmg發(fā)往中國315.9萬噸,，環(huán)比減少41.2萬噸,。從澳大利亞歷史發(fā)運數(shù)據(jù)來看,，5754鋁花紋板供應(yīng),，澳大利亞存在季節(jié)性發(fā)運增加趨勢。從巴西至中國運期來看,，巴西當(dāng)前發(fā)運量對鐵礦石2001合約的供給壓力較小,。綜合來看，5754鋁花紋板報價,，港口庫存壓力較預(yù)期減小,，鐵礦石2001合約期價估值為75美元/噸~80美元/噸�,！ ⌒枨蠓矫�,，鋼廠在-潤-下生產(chǎn)積極性較高，疏港量處于歷年同期高位,，生鐵產(chǎn)量保持今年中高水平,。短期內(nèi)，鋼材價格回落對長流程生產(chǎn)影響較小,，鐵礦石需求仍有保障,。 綜合來看,，鐵礦石供需關(guān)系短期相對平衡,，黑色系產(chǎn)業(yè)鏈-潤為原材料價格提供支撐。預(yù)計本周,，鐵礦石期價將跟隨鋼價運行,。
|
登錄后臺
滇公網(wǎng)安備 53011202000392